Перечень учебников

Учебники онлайн

§ 5. Динамика процента и его факторы

Определение ставки процента и дохода на капитал полностью согласуются с теорией спроса и предложения. Воспользуемся подходом, предложенным П. Самуэльсоном.

На спрос на капитал воздействует желание инвестировать капитал, а на предложение - его количество. Следовательно, доход на капитал выступает функцией соотношения между стремлениями к потреблению (сегодняшнему) и накоплению. На доход на капитал воздействуют также инвестиционными возможностями. Анализ показывает, что величины доходов на капитал и ставки процентов различны для краткосрочного и долговременного периодов (рис. 10.1).

Доход на капитал и ставка процента в краткосрочном и долговременном периодах



Рис. 10.1. Доход на капитал и ставка процента в краткосрочном и долговременном периодах

В краткосрочном периоде изменения в функционирующем капитале нереальны. Это показано на графике вертикальными линиями S. В точке Е доход на капитал и процентная ставка в нашем примере равны 10%. При низшей ставке процента нашлись бы компании, которые предъявили бы спрос на капитал. И наоборот, при более высокой ставке на рынке появился бы дополнительный капитал и увеличил бы предложение капитала. Но равновесие в точке Е кратковременно, так как со временем в результате накопления сбережений вырастет предложение капитала. С ростом предложения капитала от краткосрочного (прямые S1, S2, S3...) предложения мы переходим к кривой SLSL (предложение капитала в долгосрочном периоде). 3 процессе накопления экономика движется вниз по кривой SLSL. Адекватно этому норма дохода на капитал и ставка процента движутся вниз до точки EL (равновесие в долговременном периоде). Колебания вокруг точки Еь неизбежны как результат соотношения спроса и предложения. Движение вверх возможно и, строго говоря, неизбежно как результат использования достижения научно-технического прогресса в производстве. В современных условиях это не только НТП, но и развитие общественного разделения труда между странами.

Возможен и иной подход к определению процента. В связи с этим обратимся к диаграмме Фишера, которая также нередко используется в зарубежных курсах «Экономикс» (рис. 10.2).

Влияние ожидания технических изменений на уровень процента



Рис. 10.2. Влияние ожидания технических изменений на уровень процента

На диаграмме Фишера показано, как воздействуют на величину процента два наиболее существенных фактора: ожидание и производительность капитала. Производительность капитала как выражение степени использования достижений НТП непосредственно определяет уровень процента. В свою очередь, склонность к текущему (сегодняшнему) потреблению ограничивает инвестиции и, соответственно, мультипликатор накопления становится меньше.

Кривая производственных возможностей показывает, как экономия может трансформировать текущее потребление в будущее. Касательная в точке Е есть точка максимизации потребления. Наклон двух «кривых безразличия» выше и ниже точки равновесия Е соответствует минусу (1 + r), где r -реальный уровень процента или доход потребления товаров завтра как жертва сегодняшнего (текущего) потребления

< Назад   Вперед >

Содержание
 
© uchebnik-online.com