Перечень учебников |
Учебники онлайн |
|
|---|---|---|
Биржевые котировки в России и за рубежомНа первый взгляд биржевые сводки устрашают своим объемом, обилием цифр и сокращений. Однако прочитать их не составляет труда. Большинство инвесторов черпают из них все основные сведения о состоянии интересующих их предприятий и положении на рынке ценных бумаг. Более того, для понимания этих столбцов цифр не нужно даже знание иностранных языков, поскольку повсюду они строятся по более или менее единой схеме'. ' Биржевая котировка акций на фондовых биржах США рассмотрена в первом издании настоящего учебника (Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. М., 1994. С. 384-386), В 90-е гг. в России существовал ряд фондовых индексов, рассчитываемых, как правило, российскими информационными и брокерскими компаниями (табл. 24.2). Таблица 24.2. Основные индексы российского фондового рынка, использовавшиеся в 90-е гг. Компания Идексы CS First Boston Агентство «Скейт – Пресс» Агентство «АК & М» Агентство « Интерфакс» ФЦ Грант Коммерсантъ - Daily ROS- Index MT – Index, АСП – Дженерал, АСП – финансы, АСП – металл, АСП – 12 АК & М – свободный, АК & М – финансы , АК & М – промышленный ИФ – финансы, ИФ – металл, ИФ – нефте- газ Грант – 100, Грант – 5, Грант – нефтегаз Банковский индекс «Ъ», промышленный индекс «Ъ» В настоящее время официальным индикатором состояния российского рынка ценных бумаг, позволяющим отслеживать текущую ситуацию на нем, является индекс «РТС-Интерфакс». И н д е к с « Р Т С - И н т е р ф а к с » ( в а л ю т н о е з н а ч е н и е ) рассчитывается как отношение текущей суммарной рыночной капитализации (стоимости) ценных бумаг, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации (стоимости) бумаг на базовый момент времени по следующей формуле: где Iо — начальное значение индекса «РТС-Интерфакс» на базовый момент времени (5 января 1998 г.); In — индекс «РТС-Интерфакс» (валютное значение) на текущий момент времени (n= 1,2,3, ...); К— сглаживающий коэффициент, который вводится вследствие изменений в списке акций, включаемых в расчет индекса (в первоначальный момент К= 1); MktCapn — суммарная рыночная капитализация ценных бумаг из листинга для расчета индекса на текущий момент времени; MktCap0 — суммарная рыночная капитализация бумаг, включенных в список для расчета индекса на базовый момент времени. С у м м а р н а я р ы н о ч н а я к а п и т а л и з а ц и я ц е н н ы х б у м а г Российской торговой системы (РТС) определяется как произведение рыночной цены акций данного типа в момент n на количество таких акций: где MktCapn — суммарная рыночная капитализация ценных бумаг; Рni — рыночная цена акции i-го типа на текущий момент времени; Q ni — общее количество акций i-го типа, выпущенных на текущий момент времени; N — число акций в списке, по которому рассчитывается индекс. В табл. 24.3 приведены показатели рынка корпоративных ценных бумаг на конкретные даты. Таблица 24.3. Отдельные покязатели рынка корпоративных ценных бумаг И н д е к с « Р Т С – И н т е р ф а к с » ( р у б л е в о е з н а ч е н и е ) рассчитывается на основе валютного значения с учетом изменения текущего курса рубля к доллару США по сравнению с курсом на начальную дату: где Im — индекс «РТС-Интерфакс» (рублевое значение); In — индекс «РТС-ИНтерфакс» (валютное значение); R — курс рубля к доллару США на день расчета индекса; Ro — курс рубля к доллару США на начальную дату расчета индекса. Как уже отмечалось выше, основной объем торговли ценными бумагами в России в настоящее время приходится на внебиржевой рынок. Это в значительной мере связано со схемой приватизации. Основы внебиржевого рынка были заложены в 1993—1994 гг. Торговые системы наряду с увеличением объемов деятельности стремятся решать задачи стандартизации условий сделок, котировок акций, обязательности выполнения брокерами указанных в заявке условий, ответственности за нарушение правил торгов, обеспечения переоформления прав собственности, соблюдения сроков перерегистрации и оплаты, поддержания ликвидности рынков и др. С учетом всего этого в декабре 1996 г. на базе Российской торговой системы (РТС) открылась РТС-2 для акций второго эшелона. РТС сосредоточивается на наиболее ликвидных акциях. Их насчитывается около 20. РТС-2 обслуживает еще примерно 1500 акционерных обществ, в частности, ценные бумаги региональных предприятий энергетического комплекса, связи, металлургии и др. Таким образом, торговля менее ликвидными более ликвидными акциями разделяется |
||
|
|
© uchebnik-online.com |