Перечень учебников |
Учебники онлайн |
|
|---|---|---|
32. ЛИСТИНГ. ДЕЛИСТИНГДелистинг – исключение фондовой биржей ценных бумаг из котировального списка. Делистинг производится, если: – акции уже не существуют (были отозваны фирмой или обменены на новые); – компания осталась без активов или обанкротилась; – публичное размещение акций имеет неприемлемо малые масштабы; – компания нарушает соглашение о листинге. Что дает эмитентам включение их ценных бумаг в листинг какой-либо биржи? 1. Процедура листинга делает ценные бумаги более ликвидными. Непрерывная котировка на бирже повышает привлекательность акций в глазах внешних инвесторов по сравнению с ценными бумагами, обращающимися на внебиржевом рынке. 2. Компании, прошедшие процедуру листинга и котирующие свои бумаги на бирже, получают большую известность и авторитет среди компаний, работающих на рынке ценных бумаг. 3. Компаниям, чьи ценные бумаги состоят в биржевых листах, как правило, легче добиться доверия и расположения банков и финансовых институтов в случае возникновения у них потребностей в займах и кредитах, также им легче размещать новые выпуски ценных бумаг. 4. Допуск акций промышленных компаний к биржевой котировке становится своеобразной рекламой их торговой марки и продукции. Листинг – это не просто формальная юридическая процедура, которую обязан пройти эмитент ценной бумаги. Листинг служит своеобразным индикатором, говорящим о надежности, финансовой устойчивости компании и малой рискованности капиталовложений для инвесторов. В России (на Международной межбанковской валютной бирже) действует двухуровневая система листинга: ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга, включаются в котировальные листы первого или второго уровня. К ценным бумагам, включаемым в котировальные листы разных уровней, применяются различные требования. Требования для корпоративных эмитентов при включении их акций в котировальные листы первого уровня (особенно в части чистых активов) очень жесткие, поскольку в данный уровень листинга должны попадать только высоколиквидные бумаги первоклассных эмитентов с высоким уровнем капитализации рынка акций. Процедура листинга включает в себя: – прелистинг; – экспертизу ценных бумаг; – принятие решения о включении ценной бумаги в котировальные листы биржи; – подписание договора о листинге; – включение ценной бумаги в котировальные листы биржи; – начало торгов по ценным бумагам. На этапе прелистинга определяется принципиальная возможность проводить листинг ценной бумаги данного эмитента. Факт прелистинга не разглашается, информация о факте подачи заявления и результате его рассмотрения не подлежит распространению. Для инициирования проведения прелистинга эмитент или его официальный представитель представляет на биржу заявление о листинге ценной бумаги. К заявлению прикладывается проспект эмиссии ценных бумаг. В течение 10 дней биржа рассматривает заявление и дает либо согласие на рассмотрение вопроса о листинге ценных бумаг, либо отказывает эмитенту |
||
|
|
© uchebnik-online.com |